En planøkonomi er et system, hvor regeringen snarere end det frie marked bestemmer, hvilke varer der skal produceres, hvor meget der skal produceres, og hvilken pris der tilbydes til salg. Kommandoøkonomien er et nøglefunktion i ethvert kommunistisk samfund. Cuba, Nordkorea og det tidligere Sovjetunionen er eksempler på lande, der har kommandoøkonomier, mens Kina opretholdt en kontrolleret økonomi i årtier, før de flyttede til en blandet økonomi, der har kommunistiske og kapitalistiske elementer.
Også kendt som kommandoøkonomien står planøkonomier i kontrast til de frie markedsøkonomier, hvor varepriserne er tjenester og fastsættes af usynlige kræfter mellem udbud og efterspørgsel. Et centralt princip i en fri markedsøkonomi er, at regeringen ikke griber ind i markedets funktion ved at fastsætte priser, begrænse produktionen eller hindre konkurrencen inden for den private sektor. I en kommandoekonomi er der ingen konkurrence, da staten styrer alle virksomheder.
Kommandoøkonomi kan ikke effektivt fordele varer på grund af videnproblemet eller den centrale planlæggeres manglende evne til at skelne, hvor meget af en vare der skal produceres. De mangel og overskud er almindelige konsekvenser af kommando økonomier. Regeringen er afbrudt fra kroppen af forbrugere, hvis behov er mere flydende end statisk. Som et resultat har den enhed, der kontrollerer produktionsmidlerne, konstante vanskeligheder med at reagere på stadigt skiftende efterspørgsel.inden for forskellige sektorer rettidigt. På den anden side fastlægger den centrale planlægger i en kommandoekonomi priser strengt baseret på indkomstbehov, hvilket resulterer i priser, der næsten altid er ineffektive med hensyn til produktion og efterspørgsel.
På den anden side signaliserer et frit markedsprissystem producenterne, hvad de skal skabe og i hvilke mængder, hvilket resulterer i en langt mere effektiv fordeling af varer. Desuden kontrollerer den samme gruppe af forbrugere, der fremmer efterspørgslen efter varer og tjenester, produktionsmidlerne gennem privat virksomhed. Som et resultat er der intet vidensgab, og producenter kan reagere på skiftende forbrugernes krav meget mere effektivt.
